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格力混改生變董明珠與張磊決裂?專家看好高瓴入主
2019-11-13 09:37:35 | 格力 , 董明珠
(原標題:格力混改“生變” 董明珠或與張磊決裂?專家:高瓴入主是最優選擇)

兩次補貼公告與一次延期的消息,反而令珠海格力電器股份有限公司(下稱“格力電器”)兩天市值大減。

臨近雙11,格力電器宣布“董明珠讓利30億元:格力空調史上最低價”。在各大電商平臺及線下專賣店同步展開促銷,變頻空調最低1599元,定頻空調最低1399元。

11日晚間格力電器再發補貼公告,稱11月1日至10日購買“俊越”、“T爽”系列產品的消費者,可于11月18日至30日進入格力網“董明珠的店”,憑有效購買憑證申報補貼。

格力的大幅補貼引發同行跟進,美的、海爾,調整產品價格和銷售策略。美的空調開啟來“保鮮行動”,提出拒絕庫存機,承諾不銷售生產日期超過一年,甚至半年的空調。海爾空調提醒消費者在購買前要確認生產日期,并暗示有些降價是為了更新庫存。

業界對30億補貼的效果并不看好。廣發證券便稱,格力電器本次營銷噓頭大于實質競爭。參考降價幅度,實現30億讓利意味著“雙十一”當天銷量需超過300萬臺,而根據產業在線數據,去年整個11月格力電器內銷出貨量僅為264萬臺,因此真正實現讓利30億的可能性極小,但不排除后續格力電器基于外部情況會一定程度延續促銷活動。

不刺激無銷售?

確實如此,空調補貼進而引發的價格戰,令多只家電龍頭股在雙11當天一路下跌,尾盤家電板塊大跌2.79%,其中海信家電、創維數字跌幅在6%左右,海信電器、奧馬電器、愛仕達、美的集團跌幅超過4%,海爾智家跌幅為3.83%。格力電器更是連續兩日下跌3%以上。

“資本市場已經有所表現。畢竟大促折射出空調市場已經處于疲態,不刺激無銷售。”家電行業資深觀察人士劉步塵表示。進入2019年,國內市場空調銷售量的持續下降,據奧維云網預測,2019年國內市場空調銷售量同比減少2%至5590萬臺,銷售額同比微升0.2%至2014億元。


來源:北京時間
同時,線上渠道增長仍快于線下渠道,預計同比增長8.7%至2239萬臺,銷售金額同比增長12.6%至689億元。此次“讓利”活動,為格力網“董明珠的店”做了相關導流,也可凸顯了電商渠道的重要性。

值得一提的是,11月5日,格力電器注冊成了全資子公司格力電子商務有限公司(下簡稱“格力電商”),注冊資本金1億元。格力電器董事長兼總裁董明珠擔任這家公司的法定代表人。

“雙十一大促,是為了消化庫存,提升格力線上占比,同時為了刺激疲軟的空調市場。”劉步塵表示,“這個挑戰對董明珠來說不算很大。”今年是空調極寒之年,尤其第三季度是下一個冷年的開盤期,市場非常清冷,直接影響了空調企業的銷售收入。

事實上,10月30日晚,格力電器發布三季報,前三季度共實現營收1550.39億元,同比增長4.26%;實現凈利潤221.17億元,同比增長4.73%。扣非后凈利潤為81.72億元,同比下滑6.21%。

內生變故

今年4月開始近400億15%的股票轉讓雖然讓外界猜測頗多,但還算按部就班。但雙11期間卻生了些變故。

10月28日晚間,格力電器公告稱,格力集團函告公司,確定高瓴資本主導的珠海明駿作為15%股權的最終受讓方。并計劃于之后的10個工作日內(即截止到11月11日),與格力集團簽署《股份轉讓協議》。之后,上述交易需獲得國有資產監督管理機構等政府部門批準后生效。

正當外界認為大股東順利交接在即之時。11月11日晚間,格力電器發布公告稱,當天,控股股東格力集團函告公司,鑒于股份轉讓協議的內容尚有未盡事宜,珠海明駿和格力集團仍在繼續協商,雙方同意將股份轉讓協議的計劃簽約日期延后。

鑒于10月28日時公告提到,若格力電器管理層最終接受珠海明駿的邀請,并依據受讓意向書提出的邀請方案展開合作,雙方需在珠海明駿與格力集團簽署本次公開征集的《股份轉讓協議》前對具體合作方案予以明確并對外披露。

這意味著,協議的最終打成,需要珠海市國資委、格力集團、董明珠為首的管理團隊多方達成一致意見。

“關于股權轉讓延后,我認為和董明珠為首的管理團隊對高瓴提出的合作承諾,可能某些細節還需要進一步溝通有關。”劉步塵認為,“雖然陡生變數,并不意味著高瓴入主格力無望,更不意味著董明珠與張磊決裂。站在格力電器未來發展前景的角度看,高瓴入主無疑是最優選擇。”

雙11當天,截至發稿,格力電器股價下跌3.29%,收于59.16元。格力電器三天累積跌幅達7.2%,市值蒸發276億元。這可能是受到格力的大幅補貼和簽約延期兩個消息疊加影響。

對于后一個消息簽約延期,“止于目前,格力電器管理層并不存在拒絕高瓴的理由。我傾向認為,董明珠意在趁股權過戶完成之前,為管理層及其本人爭取更大的利益,僅此而已。”劉步塵認為。那么,對格力而言,更棘手的問題會是大幅補貼暴露的疲軟市場么?(北京時間財經 梁齊)